前言：今天分享一下锂电池负极材料的相关联的内容，钠离子电池其实也存在负极材料，但是本篇旨在分享锂电池负极材料的相关情况，主要是关于负极材料的行业现状相关联的内容的分享。要了解负极行业其他的情况，可以等我发《负极材料系列二》。
本篇目录1.事件背景2.认识负极材料3.产业链4.行业现状5.小结及相关上市公司6.独家核心提示
近期各新能源车企2022年1月份汽车销量数据公布，比亚迪、广汽埃安、小鹏汽车等新能源品牌在1月份均实现销量增长。业内专家这样认为，新能源车替代汽油车是长期趋势，未来新能源汽车的销量不会减弱，在这样的背景下锂电产业相关赛道也持续受益。
负极材料是锂电池的四大关键材料之一，占锂电池成本的 10%-15%，在锂电池中起到能量储存与释放的作用，主要影响锂电池的首次效率、循环性能、倍率等。负极材料的应用领域最重要的包含动力电池、消费电子和储能设备等锂电池领域，目前主要的应用领域为动力电池和消费电子，储能设备的占比相对仍较低。
负极材料大致上可以分为碳材料与非碳材料两大类。碳材料是指碳基体系，最重要的包含天然石墨、人造石墨、复合石墨、中间相碳微球、硬碳、软碳等。非碳材料最重要的包含硅基材料、锡基材料、钛酸锂等。
负极材料的下游是锂离子电池，按其终端应用领域可分为消费电池、动力电池和储能电池。其中，消费电池大多数都用在手机、笔记本电脑和平板电脑等消费电子科技类产品；动力电池应用主要为新能源汽车和电瓶车；储能电池大多数都用在移动基站电源、家庭储能和电网储能等。
负极材料行业为典型制造业，行业上游为焦类材料、鳞片石墨、无机盐、化工品等原材料行业。负极材料的成本构成中加工费占比近 50%，此外直接材料占比也较大，超过 40%。因此，负极材料的成本主要受到加工费和上游原材料价格影响。
全球锂电池负极材料的生产大多分布在在中国和日本。中国为负极材料的主要产出国，2020 年负极材料出货量全球占比达 70%。从全球竞争格局来看，2020 年前十大负极材料生产企业中，中国企业有 7 家，包括贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、凯金能源、中科电气、翔丰华、尚太科技等，合计市占率达 60%；日本企业有 2 家，分别为日立化成、三菱化学，韩国企业有 1 家。2019 年和 2020 年 CR5 保持约 60%的市场占有率。前十大企业中，国内头部企业贝特瑞、杉杉股份、璞泰来的市场占有率从2019年的 36%提升至2020年的 38%，3 家日韩企业的市场占有率则从 2019 年的 25%下滑至 22%。中国企业在全球锂电负极领域竞争中占据了主导地位。
国内负极行业集中度同样较高，呈现“四大三小”梯队型格局，2020 年 CR4 为 66%，2019年 CR4 为 74%。“四大”分别为贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、凯金能源，“三小”分别为中科电气、翔丰华、尚太科技。第一梯队和第二梯队企业各自的市场占有率相互之间差距并不大。负极材料头部厂商与下游头部动力电池厂商基本建立了较为深厚的业务合作伙伴关系，短期内目前的行业竞争格局将保持相对稳定。
从技术方面来讲，石墨负极材料的比容量性能逐渐趋于理论值，如石墨的理论克容量为372mAh/g，目前部分厂家产品能达到 365mAh/g，基本达到极限值。因此，在技术差距不大的情况下，企业基本上赚的是制造利润，行业更偏向制造业属性。从成本占比来看，璞泰来和杉杉股份等主要企业的直接材料占成本的 40%左右，加工和制造费用占成本的50%左右，二者是决定成本高低的关键因素。
随着行业内公司产能不断扩张，规模化效应带来成本下降。单吨售价方面，由于不同公司产品结构不同（人工石墨与天然石墨销量占比）、产品性能差异（低端、中端与高端负极材料销量占比）、下游客户结构不同（动力电池与消费电池），行业内公司产品均价差距较大，翔丰华 2020 年负极材料均价为 2.86 万元/吨，而璞泰来由于有大量消费电池负极材料出货，销售均价为 5.76 万元/吨，但整体看来销售均价处于下滑阶段，单吨成本降幅高于单吨售价为公司带来利润提升。
小结：短期来看，冬奥会临近，环保限产力度加大，负极石墨化产能紧张，因此石墨化自供率较高、一体化产业布局逐步完善的企业拥有较强的成本优势，有望实现量利齐升。
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